根據公司年報，國內煉焦煤龍頭企業(yè)山西焦煤能源集團股份有限公司（山西焦煤）2024年度業(yè)績繼續(xù)下滑，反映出了煉焦煤市場下行帶來的壓力。該公司是山西焦煤集團的核心子公司，曾用名山西西山煤電股份有限公司（西山煤電），于2020年完成了名稱變更。

山西焦煤主營業(yè)務為煤炭的生產、洗選加工、銷售及發(fā)供電，礦山開發(fā)設計施工、礦用及電力器材生產經營等。其主要產品為煤炭、電力熱力、焦炭及化工產品等。煤炭產品主要包括焦煤、肥煤、瘦煤、貧瘦煤、氣煤等。從規(guī)模優(yōu)勢和質量優(yōu)勢而言，該公司的冶煉精煤在市場上有較強的競爭力，在國內冶煉精煤供給方面具有重要地位。

而2024年煉焦煤市場運行情況而言，供給側，國內煉焦煤產量下降，進口煉焦煤量增加，在進口煉焦煤增量帶動下，國內煉焦煤總供給增加；需求側看，全年國內生鐵產量下降，煉焦煤市場需求減弱；煉焦煤價格整體呈震蕩下行的走勢。

在此背景下，2024年全年山西焦煤實現營業(yè)收入452.90億元，同比下降18.43%，更是低于2022年的651.83億元。

其中，59%營收來自其煤炭產品，該公司煤炭產品2024年營收同比下降24.95%至265.82億元。緊隨其后的是焦炭，營收87.32億元，同比下降9.46%；占總營收的19%。

在此期間，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤31.08億元，同比下降54.10%，較2022年下降71.10%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤30.15億元，同比下降55.77%，較2022年下降67.81%。

2024年，山西焦煤的原煤產量達到4722萬噸，同比增長2.47%；而洗精煤產量1678萬噸，同比下降10.93%。

同期，商品煤銷量2560萬噸，同比下降20.00%。其中原煤銷量122萬噸，同比增長56.41%；焦精煤銷量589萬噸，同比下降20.30%；1/3焦精銷量為零，前一年為5萬噸；肥精煤銷量354萬噸，同比下降17.67%；瘦精煤333萬噸，同比下降12.37%；貧瘦精煤100萬噸，同比增長88.68%；氣精煤261萬噸，同比下降16.61%；洗混煤700萬噸，同比下降35.13%；煤泥101萬噸，同比下降17.89%。

從售價情況來看，2024年該公司商品煤綜合售價同比下降5.43%至1037.23元/噸。此外，由于煉焦煤市場總體呈現弱勢運行，報告期該公司煤炭產品庫存量達到194萬噸，比年初115萬噸增加79萬噸，增幅68.7%。

根據年報所披露的信息，2025年，該公司計劃生產原煤4600萬噸，煉焦精煤1667萬噸，此外發(fā)電量計劃在193億度，焦炭產量350萬噸。

據介紹，2024年初，山西焦煤共擁有17座煤礦，煤炭資源儲量65.57億噸。2024年，山西焦煤動用資源儲量0.47億噸，部分礦井因生產實際揭露煤層賦存情況、保護地扣除等原因，導致資源量發(fā)生變化，共計增加0.2億噸。截至2024年末，山西焦煤共擁有17座礦井，其中：在產礦井16座，在建礦井1座；煤炭資源儲量65.30億噸。

今年一季度，該公司業(yè)績仍然承壓。報告顯示，2025年第一季度，山西焦煤營業(yè)收入90.26億元，同比下降14.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.81億元，同比下降28.33%。

在4月29日召開的分析師會議上，山西焦煤指出，公司產品銷售模式為長協加市場，一季度銷售價格同比下滑，但是商品煤銷量同比增加120萬噸，長協合同兌現率逐月回升。目前看，鐵水產量有所恢復，鋼材價格保持穩(wěn)定，隨著國家一攬子增量政策持續(xù)落地，我們相信后續(xù)銷售情況會持續(xù)向好。

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