7月份，全國水泥市場需求延續(xù)弱勢運行，全國單月水泥產(chǎn)量環(huán)比和同比均出現(xiàn)下降且降幅擴大。需求趨弱運行的原因：一方面，不利天氣影響持續(xù)，高溫和強降雨天氣交替導(dǎo)致工程施工受限；另一方面，房地產(chǎn)行業(yè)下行疊加地方財政承壓，資金面并未改善。結(jié)合數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測的反映市場實際需求指標(biāo)--水泥出貨率情況來看，7月份全國水泥平均出貨率環(huán)比小幅下降1.4個百分點，同比下降約3個百分點，顯示需求持續(xù)弱化。

1-7月，全國累計水泥產(chǎn)量同比下降4.5%，降幅較1-6月繼續(xù)小幅擴大，但較去年同期則有明顯收窄。

下游需求方面，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資增速加快回落，其中，鐵路運輸業(yè)投資同比增速小幅回升，水利管理業(yè)投資兩位數(shù)增長但增速持續(xù)回落，道路運輸業(yè)投資同比增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。雅魯藏布江下游水電工程正式開工，新藏鐵路進入實質(zhì)性建設(shè)準(zhǔn)備階段，有助于提振水泥需求。房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資和房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金降幅均較1-6月繼續(xù)擴大，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積降幅略有擴大，新開工面積則邊際改善，降幅繼續(xù)緩慢收窄。房地產(chǎn)市場信心仍在逐步修復(fù)中，地產(chǎn)端水泥需求延續(xù)弱勢運行。

一、全國累計水泥產(chǎn)量同比降幅繼續(xù)擴大

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-7月，全國累計水泥產(chǎn)量9.58億噸，同比下降4.5%，降幅較1-6月擴大0.2個百分點，較去年同期收窄6個百分點。7月份，全國單月水泥產(chǎn)量1.46億噸，環(huán)比下降6.4%，同比下降5.6%。單月和累計產(chǎn)量均為2010年以來同期最低水平。

數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測的反映市場實際需求指標(biāo)--水泥出貨率顯示，7月份，全國水泥平均出貨率環(huán)比小幅下降1.4個百分點，同比下降約3個百分點。全國水泥需求趨弱運行的原因：一方面，不利天氣影響持續(xù)，高溫和強降雨天氣交替導(dǎo)致工程施工受限；另一方面，房地產(chǎn)行業(yè)下行疊加地方財政承壓，資金面并未改善。

二、固定資產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資增速加快回落

2025年1-7月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）28.82萬億元，同比增長1.6%，增速較1-6月下降1.2個百分點，低于去年同期2個百分點。從單月投資來看，7月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）環(huán)比下降0.63%。

2025年1-7月，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）同比增長3.2%，增速較1-6月下降1.4個百分點，低于去年同期1.7個百分點。其中，鐵路運輸業(yè)投資同比增長5.9%，道路運輸業(yè)投資同比下降2%，水利管理業(yè)投資同比增長12.6%。

宏觀層面，全國固定資產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資增速均加快回落?；A(chǔ)設(shè)施投資中，鐵路運輸業(yè)投資同比保持增長，增速小幅回升；水利管理業(yè)投資兩位數(shù)增長，增速持續(xù)下滑；道路運輸業(yè)投資同比小幅下降，增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。

7月新增專項債發(fā)行額創(chuàng)年內(nèi)新高，同比增長近120%。政府投資力度持續(xù)增強，1-7月項目中標(biāo)金額累計同比增長31.9%。雅魯藏布江下游水電工程正式開工，新藏鐵路進入實質(zhì)性建設(shè)準(zhǔn)備階段，在項目充裕及專項債資金加快發(fā)行等利好條件下，基建投資將繼續(xù)發(fā)揮托底的作用，有助于提振水泥需求。

三、房地產(chǎn)開發(fā)投資降幅持續(xù)擴大

2025年1-7月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資5.36萬億元，同比下降12%，降幅較1-6月擴大0.8個百分點，較去年同期擴大1.8個百分點。其中，住宅投資4.12萬億元，同比下降10.9%。

2025年1-7月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積63.87億平方米，同比下降9.2%；房屋新開工面積3.52億平方米，同比下降19.4%。其中，住宅新開工面積下降18.3%。

2025年1-7月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金5.73萬億元，同比下降7.5%。

1-7月，房地產(chǎn)行業(yè)運行轉(zhuǎn)弱，居民購房信心不足與房企債務(wù)壓力并存，房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整。1-7月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資和房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金降幅均較1-6月繼續(xù)擴大，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資降幅較去年同期小幅擴大，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金降幅則較去年同期大幅收窄；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積降幅較1-6月略有擴大，新開工面積則邊際改善，降幅繼續(xù)緩慢收窄。

7月份，中央城市工作會議提出，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，穩(wěn)步推進城中村和危舊房改造；《住房租賃條例》正式發(fā)布，支持盤活各類房源增加租賃供給；中共中央政治局會議提出要高質(zhì)量推進城市更新。但市場信心仍在逐步修復(fù)中，后續(xù)地產(chǎn)基本面修復(fù)仍需觀察新一輪政策的實際落地與傳導(dǎo)效果，地產(chǎn)端水泥需求延續(xù)弱勢運行。